Meziroční číslo je lepší než předběžný odhad, protože došlo ke změně v časové řadě, respektive zlepšily se výsledky z úvodu roku. K růstu ekonomiky ve druhém čtvrtletí jen mírně přispěla spotřeba domácností s meziročním růstem jednoho procenta. Je to vlastně pouze symbolický příspěvek na to, že ekonomiku už netrápí vysoká inflace a reálně rostou i mzdy. Je nicméně vidět, že ...

Krátkodobě však nevidíme příliš prostoru pro další zisky koruny pod 25,00 EUR/CZK. Zásadní bude i nadále vývoj na hlavních trzích, konkrétně příchozí data ze Spojených států. Ta by dle našich odhadů neměla negativně překvapit (zejména data z trhu práce), což by mohlo korigovat tržní očekávání ohledně razantního snižování sazeb Fedu. Dolarová křivka aktuálně zaceňuje zářijové snížení sazeb o 50 ...

Důvěra domácností v srpnu poklesla čtvrtý měsíc v řadě, ačkoli pokles byl oproti červenci mírnější. Důvěra však klesá od května a dostala se tak zpět na úroveň mezi únorem a březnem, čímž částečně korigovala svůj silný růst zkraje roku. Domácnosti jsou obecně méně optimistické ohledně ekonomické budoucnosti a své vlastní finanční situace. Dle ČSÚ přibližně třetina domácností uvádí, že sotva vyj...

I nadále platí, že vývoj cen zboží je umírněný, zatímco u služeb pokračuje trend rychlého zdražování. Služby si v červnu připisují 4,9 % nahoru. Dál zdražují hotely a restaurace, nicméně hlavní roli u inflace sehrávají stále vyšší náklady na bydlení. Naproti tomu zlevňování elektřiny, které ohlašují energetické společnosti, zatím vidět v inflaci zatím téměř není. Potraviny, které infl...

Dokonalou bouři odstartovala páteční slabá data z amerického trhu práce, která na trhy vrátila obavu z přicházející recese v největší světové ekonomice. Nad očekávání silný nárůst nezaměstnanosti totiž aktivoval tzv. Sahmovo pravidlo. To signalizuje začátek recese, pokud průměrná tříměsíční míra nezaměstnanosti překoná o více než 0,5 p. b. nejnižší hodnotu za posledních 12 měsíců. Při pohledu d...

Pro mírnější pokles sazeb hlasovalo všech 7 členů bankovní rady. Guvernér Michl zopakoval, že se proces snižování sazeb může kdykoliv zastavit. Rizika prognózy vidí bankovní rada jako vyrovnaná, proinflační rizika jsou vyšší mzdové požadavky či přetrvávající růst ve službách, naopak výraznějším protiinflačním rizikem je zhoršení ekonomického vývoje v zahraniční včetně Německa. Trh v současnosti...

Ve druhém čtvrtletí se stejně jako v prvním HDP mezičtvrtletně zvýšil o 0,3 %. Není to tedy žádná akcelerace, avšak na druhé straně je to pořád lepší výsledek, než očekával trh. Mezi jednotlivými zeměmi, které byly schopné dodat odhady HDP, existují velké rozdíly. S růstem 1,2 % tentokrát vede Irsko, jehož HDP je v důsledku masívní účetní přítomnosti nadnárodních firem tak volati...

Bleskový odhad nenabízí detailní strukturu HDP, dle komentáře statistického úřadu ale stála za mezičtvrtletním růstem domácí poptávka. Jde zejména o vyšší spotřebu domácností, kterou pohání svižný růst reálných mezd a pravděpodobně i nižší míra úspor tuzemských domácností. Naopak na uzdě držela ekonomiku zahraniční poptávka, respektive slabý výkon exportně orientovaného průmyslu. Ve druhé polov...

Citelný pokles v průmyslu následuje po červnovém růstu a hlavní příčinou je tradičně rozkolísaný vývoj očekávané výroby v příštích měsících. Méně optimisticky vývoj signalizují zejména automobilky, což může souviset i s tím, že některé čelí problémům s dodávkami a musely částečně omezit sovu výrobu. V případě průmyslu tak stále větší část firem indikuje nedostatečnou poptávku jako bariéru růstu...

Inflace je v ČR už na normálních úrovních, avšak nelze zapomínat na fakt, že inflace je číslo s velmi krátkou pamětí. Sice nám říká, o kolik se změnily ceny za poslední rok, ale vůbec už nic neříká o vývoji cen během několika posledních let. Když se podíváme na vývoj spotřebitelských cen od roku 2019, tak už ČR až tak pozitivně jako v případě červnové inflace nevychází. Opro...