Celkově holubičí vzkaz z posledního zasedání Fedu byl zesílen i další rétorikou, jež se nesla skrze celé Powellovo vystoupení na tiskové konferenci. Ten odrážel všechny dotazy na toleranci Fedu k tříprocentní inflaci, a naopak zdůrazňoval ochlazení na trhu práce, které je dost možná podceňováno.I proto podle Powella nikdo uvnitř vedení Fedu v současné době neuvažuje o tom, že by rok 2026 mohl b...

K tomuto poklesu inflace dopomohly především potraviny, které za poslední měsíc zlevnily o procento. Zlevnily především mléčné výrobky, vepřové maso, pečivo a vybrané ovoce. Rychlý růst cen služeb, který znepokojuje centrální banku, pokračoval i v listopadu. Za meziročním nárůstem jejich cen o 4,6 % lze hledat nejenom náklady poskytovatelů a i poptávku, která je ochotná zvyšování cen ...

Růst je rovnoměrně rozložen mezi spotřebu, investice a zahraniční obchod, přičemž k pozitivnímu výsledku přispěl export služeb a slabší dovozy zboží. Investice rostou hlavně ve stavebnictví, zatímco průmysl ukazuje první známky zlepšení. Zaměstnanost i počet odpracovaných hodin dál stoupají, což naznačuje stabilní pracovní trh. Pro rok 2025 se očekává růst kolem 2,5 %, přičemž dnešní data mohou...

Celkové příjmy rostou solidním meziročním tempem 7,6 %, ve kterém se odráží zrychlující růst tuzemské ekonomiky – zejména svižná mzdová dynamika a oživení spotřeby domácností. Vedle solidního výběru pojistného a daně z příjmu fyzických osob pomohla příjmové straně podstatným způsobem také daň z neočekávaných zisků. Její inkaso činí letos již 33 miliard korun, přestože náklady na řešení energeti...

ČNB od dubna příštího roku zavádí přísnější doporučení k investičním hypotékám, a to v podobě poměru hypotéky k ceně nemovitosti na 70 % a dluhu k ročnímu čistému příjmu žadatele na 7násobku. Potenciální dopad na trh může dle mechanický propočtu dosáhnout mezi 2,1-2,5 miliardami korun měsíčně či okolo 26-31 miliard ročně. Samozřejmě bude zajímavé sledovat možný efekt předzásobení, který ovšem Č...

Jak je vidět, vlna zdražování u potravin sice v září polevila, ale rozhodně – jak ukazují říjnová čísla – nezmizela. Zvlášť je to vidět u mléčných výrobků a masa, za něž si spotřebitelé meziročně připlácí 7,7 %, respektive 6,3 %. Pro centrální banku jsou tato čísla potvrzením, že obezřetný přístup v měnové politice je stále na místě.Ceny služeb totiž stále rostou až příliš svižným tempem, ...

Po sezónním očištění se podíl nezaměstnaných zvýšil dokonce na 4,7 %, což signalizuje pokračující zvolnění trhu práce jdoucí nad rámec typické sezónnosti. V říjnu přitom dochází k nárůstu náboru před vánoční sezonou, zejména v sektoru e-commerce, logistiky a maloobchodu. Letos byl však tento efekt pravděpodobně utlumen probíhající stagnací v průmyslu, kde dochází k redukci zaměstnanosti již tře...

Nová prognóza podle našich předpokladů přepsala hospodářský růst lehce dolů pro následující tři roky. Centrální banka patřila k nejoptimističtějším hlasům na trhu a negativní revize tak nebyla pro trhy velkým překvapením. My v tuto chvíli očekáváme o něco rychlejší růst letos (2,5 % versus 2,3 % ČNB) a naopak pomalejší v letech 2026 (2 % versus 2,4 %) i v roce 2028 (2,7 % versus 2,8 % ČNB).&nbs...

Právě nad očekávání svižný růst HDP ve třetím čtvrtletí o 0,7 % mezikvartálně znamená, že celoroční růst bude atakovat 2,5 %. To je lehce nad dlouhodobým potenciálem tuzemské ekonomiky. V příštím roce pak očekáváme, že ekonomika přidá k dobru zhruba 2 %, vzhledem k plánům nastupující vlády, resp. expanzivnější fiskální politice ale vidíme prostor i pro lepší výsledek. To vše je dobrá zpráva pro...

Ekonomika se ve třetím čtvrtletí vrátila k silnějšímu růstu s expanzí HDP o 0,7 % mezikvartálně, což naznačuje silnější měsíční ekonomické údaje za září. To by souznělo se silnější zářijovou důvěrou v ekonomiku, která v říjnu dále posílila, i když ne úplně s čistým štítem. Zrychlení ekonomiky přichází po – z dnešního pohledu – mírném půlprocentním zpomalení růstu HDP ve druhém čtvrtletí. Ekonom...