Přejít k hlavnímu obsahu
Recese opět potvrzena
Dílčí zpřesnění dat o HDP s celkovými výsledky ani trendy příliš nezahýbalo. Česká ekonomika v loňském roce sice rostla tempem 2,5 %, avšak už druhou polovinu roku poznamenala recese. Za ní můžeme hledat především vysokou inflaci, která snížila kupní sílu domácností, a tak i srazila jejich spotřebu.

Vypadalo to zpočátku nadějně, ale přesto se české hospodářství se ani v loňském roce nevrátilo na výchozí předcovidovou úroveň konce roku 2019 (díváme-li se na vývoj v jednotlivých kvartálech). Důvodem byl masívní pokles spotřeby, která byly v závěru roku už o 8 % nižší než na konci roku 2019.

I když výkon ekonomiky ve druhé půlce roku poznamenala recese, nefinančním podnikům se dařilo zvyšovat svoji ziskovost. Podíl zisku na vytvořené přidané hodnotě se tehdy vyšplhal na 46,9 %, mimo jiné i díky řízení mzdových nákladů, jejichž podíl na HDP v celé ekonomice loni poklesl na nejnižší úroveň za posledních pět let.

Za pozitivní lze navzdory recesi hodnotit vývoj investic, které byly tentokrát motivované především snahou o dosahování energetických úspor, nahrazovaní lidské práce i penězi z veřejných rozpočtů. Pokles naproti tomu v ekonomice zaznamenaly investice do bydlení, a to už druhým rokem po sobě.

Dnešní data statistického úřadu dotvářejí obrázek vývoje české ekonomiky v detailu a navzdory některým přesněním jej však nemění. Hlavní brzdou ekonomiky zůstává inflace, která jí bude negativně ovlivňovat i v prvním pololetí letošního roku. Ekonomika by se nicméně mohla odrazit ode dna už na přelomu druhého a třetího kvartálu, avšak celoročním výsledkem bude nejspíš „jen“ kladná nula.

Datum vytvoření: 31/03/2023
Petr Dufek, - hlavní ekonom Banky Creditas

linkedin

Komentáře komentáře
Drahé energie po útoku na Írán: nové proinflační riziko pro ČNB Začněme ropou: Brent posílil 2. března o 7 % a 3. března ráno přidal další asi 3... Dominik Rusinko, hlavní ekonom Patria Finance
Profile picture for user Dominik Rusinko
Další pokles inflace Trend inflace je příznivější především díky zlevňování některých potravin, do je... Petr Dufek, hlavní ekonom Banky Creditas
Profile picture for user Petr Dufek
Spotřeba, mzdy a průmysl táhly růst HDP Výkon ekonomiky uzavřel loňský rok s mírně lepším růstem o 0,6 % mezičtvrtletně&... Jaromír Šindel, hlavní ekonom ČBA
Profile picture for user Jaromír Šindel