Cenový růst v květnu opět zrychlil na 2,9 %

Spotřebitelské ceny v květnu meziměsíčně vzrostly o 0,7 %, v meziročním srovnání spotřebitelská inflace o desetinu zrychlila na 2,9 %. Tržní očekávání byla nižší, když se pohybovala na 2,7 %. Oproti předchozímu měsíci vzrostly především ceny potravin.

Již třetí měsíc v řadě se zvýšily i ceny pohonných hmot, což odráželo postupně rostoucí ceny ropy na globálních trzích. I přes mírné zvolnění se i nadále udržoval rychlý růst cen služeb. K další úpravě cen elektřiny přistoupili v květnu někteří menší dodavatelé. Ceny alkoholických nápojů opět vzrostly a kompenzovaly dubnový propad.

Květnová inflace se tak i nadále pohybuje výrazně v horní polovině pásma inflačního cíle centrální banky a už třináctý měsíc nad jeho středem. Zároveň se nachází o dvě desetiny nad prognózou ČNB. Ceny zboží vzrostly meziročně v květnu o 2,6 %, ceny služeb se zvýšily o 3,4 %. Zejména v jejich dynamice se odrážejí inflační tlaky z domácí ekonomiky, tedy rychlý růst mezd a dostatek disponibilních prostředků v kapsách spotřebitelů. ČNB na tento vývoj reagovala zvyšováním úrokových sazeb celkem pětkrát v loňském roce a naposledy na počátku letošního května. Naopak ceny zboží bez zahrnutí potravin a pohonných hmot rostou jen nepatrně. Jejich vývoj je ovlivněn utlumeným cenovým růstem v zahraničí při zhruba stagnaci kurzu koruny.

Ve zbytku letošního roku analytici Raiffeisenbank očekávajá, že inflace bude postupně dále zpomalovat a shora se přibližovat k dvouprocentnímu cíli centrální banky. Její sestup k nižším hodnotám bude ovlivněn zpomalující inflací v zahraničí, nižším růstem HDP i mezd i vlivem působení přísnější měnové politiky. V průměru za celý letošní rok odhadujeme růst spotřebitelských cen na úrovni 2,5 %. Dnešní vyšší inflace by nicméně neměla změnit vyčkávací strategii centrální banky. Ve zbytku letošního roku čekáváme stabilitu úrokových sazeb.

Autor: Luboš Růžička, analytik Raiffeisenbank

 

Datum vytvoření: Úterý, 11. Červen 2019

Nálada v české ekonomice znovu klesá

Zatímco v německé ekonomice je největší vlna pesimismu snad už pomalu na ústupu, v české se...

Petr Dufek
Makroekonom
ČSOB

Střední Evropa odolává německému zpomalení

Zatímco hospodářský růst v eurozóně zaostává v tomto roce za očekáváním, region střední Evropy...

Dominik Rusinko
Analytik ČSOB

Německo o vlásek uniklo „technické“ recesi, Česko překvapilo slabším růstem

Česká ekonomika zahlásila lehce horší výsledky - mezikvartální tempo růstu zpomalilo na 0,3%,...

Jan Bureš
Hlavní ekonom Patria Finance