Přejít k hlavnímu obsahu
Nepřekvapivé zhoršení nálad v české ekonomice
Zveřejněné výsledky konjunkturálního průzkum ukazují, že se podnikatelská i spotřebitelská důvěra v dubnu zhoršila. A vlastně to není až takové překvapení.

Náladu podnikatelů negativně ovlivnil vývoj v průmyslu, který sice v posledních měsících vykazoval známky optimismu ovšem nepodloženém reálnými zakázkami. Šlo více o víru ve zlepšení situace, kterou ovšem výrazně narušila probíhající celní válka USA. Takže výsledkem jen nejenom zreálnění původních očekávání, ale i obavy z dopadů cel na evropskou poptávku. Ty se následně odráží se v očekávaném prudkém zpomalení výrobní aktivity v následujících třech měsících. Je to spíše přehnaná obava, ale je na místě.

Méně optimismu v dubnu panovalo v obchodě, kde firmy přehodnotily svá dřívější očekávání silné poptávky. Ostatně vývoj maloobchodních tržeb dává tomuto scénáři za pravdu. Jde sice o zpožděná čísla oproti náladám, ale žádné známky nákupního boomu stále nevykazují. U spotřebitelů také došlo k mírnému ochlazení optimismu, a to především v důsledku obav o vlastní finanční situaci na horizontu jednoho roku. Pod vlivem negativních zpráv si lidé nejspíš uvědomili, že existují rizika doposud pozitivního vývoje ekonomiky a zejména pak trhu práce. Zajímavé je, že vzrostly i obavy z inflace, i když dopad celních válek by nemusel být negativní, pokud se EU nerozhodne situaci sama eskalovat. 

Začátek nového kvartálu z pohledu nálad ukazuje, že ekonomika jede v módu jen velmi mírného oživení. Firmy i spotřebitelé si uvědomují rizika, a to se bude odrážet i na jejich ochotě nakupovat a investovat. Pokud se neobjeví nějaký silný pozitivní impuls, bude úspěch, pokud v tomto čase ekonomika poroste o dvě procenta.

Datum vytvoření: 24/04/2025
Petr Dufek, - hlavní ekonom Banky Creditas

linkedin

Komentáře komentáře
ČNB si dává přestávku Předpokládám, že jde o přestávku, nikoliv konec politiky uvolňování měnové polit... Petr Dufek, hlavní ekonom Banky Creditas
Profile picture for user Petr Dufek
Ekonomika ani v červnu zatím nehlásí potíže s americkými cly Celkový indikátor důvěry podnikatelů sice lehce poklesl (o 1 bod na úroveň 100),... Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance
Profile picture for user Jan bureš
Fed vyšperkoval stagflační prognózu lehce jestřábí rétoriku Zároveň je třeba dodat, že odhadovaná trajektorie úrokových sazeb vysílá lehce j... Jan Čermák, analytik ČSOB
Profile picture for user Jan Čermák