Přejít k hlavnímu obsahu
Kontrast podnikatelské a spotřebitelské nálady
Zatímco podnikatelé krotí svůj dřívější optimismus, spotřebitelé hledí do budoucna pozitivně. Tak jednoduše se dají shrnout dnešní výsledky konjunkturálního průzkumu. I když nálada ve firmách postupně uvadá, není rozhodně dramaticky špatná. Spíš je vidět, že si firmy uvědomují rostoucí nákladové tlaky a nejistoty spojené s prodlužujícím se konfliktem v Perském zálivu, který se promítá do vyšších cen energií a může ovlivnit i budoucí poptávku.

Firmy v průmyslu nyní hodnotí současnou poptávku dobře, ale přece jen o něco méně pozitivně než před měsícem. Současně věří v její další růst, zároveň však počítají se zvyšováním cen své produkce. Zvýšená inflační očekávání přitom nepanují jen v průmyslu, ale i v dalších odvětvích. Chuť nabírat nové zaměstnance mírně převažuje pouze ve stavebnictví, které si ovšem dalším vývojem zakázek až tak jisté není. Důvod? Zřejmě nejistota kolem veřejných rozpočtů a vysoké ceny stavebních materiálů, které mohou zájem o investice ochladit.

Naproti tomu spotřebitelská nálada se v září zlepšila. Obavy ze zhoršení ekonomické situace na horizontu jednoho roku opadaly a s tím se i vrátila víra ve zlepšení vlastní finanční situace, i když inflační očekávání domácností nijak zvlášť nepominula.

Celkově dnešní průzkum ukazuje na zvýšenou nejistotu v podnikatelském sektoru, která se vyrovnává s novým nákladovým šokem. Na druhou stranu nikdo nepodléhá skepsi ani depresi, takže průzkum stále nahrává scénáři pozvolného ekonomického růstu vykoupeného vyšší inflací.

Datum vytvoření: 25/09/2026
Petr Dufek, - hlavní ekonom Banky Creditas

Finweek

Komentáře komentáře
Tři miliardy nic neřeší. Rozpočet pro rok 2027 dál míří k vysokému schodku Nepatrné snížení rozpočtového schodku nic nemění na jeho celkovém hodnocení. V č... Dominik Rusinko, hlavní ekonom Patria Finance
Profile picture for user Dominik Rusinko
Kontrast podnikatelské a spotřebitelské nálady Firmy v průmyslu nyní hodnotí současnou poptávku dobře, ale přece jen o něco mén... Petr Dufek, hlavní ekonom Banky Creditas
Profile picture for user Petr Dufek
ČNB ponechává sazby beze změny a dveře otevřené Oproti letní prognóze z domácí scény přišly spíše lehce uklidňující zprávy. Reál... Jan Bureš, hlavní ekonom ČSOB
Profile picture for user Jan bureš