Koruna do minulého týdne nevstoupila právě úspěšně, když první čtyři dny pouze sčítala ztráty a ve čtvrtek již pošilhávala dokonce i po hranici EUR/CZK 27,50. Nutno ovšem dodat, že se nejednalo o ryze český fenomén – pohyb koruny kopírovaly i ostatní měny regionu.

Vysvětlení tak lze hledat ve zhoršování evropské epidemické situace a postupně ohlašovaných ekonomických restrikcích v okolních zemích. Jak ukazuje i index VIX, na trhu tento vývoj způsobil nárůst nervozity, která se nutně musela projevit i na kurzu koruny. Úlevu ovšem přinesl pátek, kdy dorazila várka dat o růstu HDP za třetí čtvrtletí. Jak v České republice, tak i v sousedním Německu a dalších evropských státech došlo k příjemnému překvapení, když se jejich ekonomiky vzpamatovávaly rychleji, než se čekalo. Tyto zprávy pak poslaly korunu zpět na týdenní startovní čáru, tedy do okolí
EUR/CZK 27,25.

Nadcházející týden sice dorazí várka makroekonomických údajů z tuzemska, ovšem nedělejme si velké iluze, trhem budou hýbat jiné události. Dohady mezi Evropskou unií a Spojeným královstvím podle neoficiálních informací doznaly mírného pokroku ve sporné otázce rybářských teritorií a zvyšuje se tak naděje na dosažení kompromisu. Ten by prospěl i české koruně. Ve Spojených státech se již 3. listopadu odehrají prezidentské volby, ze kterých vzejde nový nejmocnější muž světové ekonomiky. Zda by koruna raději viděla v Bílém domě favorita Bidena či obhájce titulu Trumpa není jasné, určitě by jí ovšem neprospěl nejasný výsledek spojený s tahanicemi a týdny nejistoty.

Jistým se naopak zdá již předem být výsledek zasedání Fedu i České národní banky. Sazby by v obou případech měly zůstat nezměněny, v případě ČNB pak nepředpokládáme ani využití alternativních měnových nástrojů. Budeme ovšem zvědavi na podobu aktualizované makroekonomické prognózy. V neposlední řadě budeme sledovat i data o postupu koronavirové pandemie. Ta má na kurz koruny rozhodující vliv a naše prognóza počítá s jejím uklidněním. Pokud by k němu nedošlo, budeme nuceni zhoršit i výhled pro korunu.

Autor: Vít Hradil, analytik Raiffeisenbank