Přejít k hlavnímu obsahu
7 dní s korunou: Měny regionu pod tlakem
Je zde týdeník „7 dní s korunou“.
Raiffeisenbank pobočka

Po jednom slabém týdnu přišel ještě slabší. Koruna stačila za posledních sedm dní odepsat téměř 0,9 % a pohybuje se poblíž EUR/CZK 26,40. Ani zdaleka v tom ovšem není sama, ještě hůře si vedl polský zlotý (-1,5 %) a maďarský forint (-1,3 %). Kromě neslavného epidemického vývoje lze za tímto oslabením zřejmě hledat i silný přesun kapitálu z Evropy do Spojených států, od kterých se vlivem lepšího zvládání pandemie i masivní fiskální podpory očekává svižnější ekonomické odražení.

Kalendář pro tento týden sice není právě nabitý, obsahuje ovšem několik událostí, které rozhodně stojí za pozornost. Mezi ty nejostřeji sledované z pohledu koruny bude patřit únorový údaj o tuzemské inflaci.  Po lednovém překvapení, kdy cenová dynamika výrazně předčila odhady, čekáme její další mírné zvýšení. Svůj podíl na tom budou mít nadále rostoucí ceny potravin i pohonných hmot. Jak signalizovala Česká národní banka, za předpokladu dalšího nezhoršování epidemické situace se bude v měnové politice opět řídit primárně výhledem na růst cenové hladiny. Trh aktuálně pevně počítá s letošním poměrně svižným zvyšováním základní úrokové sazby (navzdory nepříznivé epidemické situaci) a prostor pro podporu koruně v tomto směru je tak již omezený. Naopak pokud by inflace překvapila směrem dolů, zhoršilo by se i postavení koruny.

Bez zajímavosti nebude ani páteční informace o tuzemské průmyslové výrobě, která českou ekonomiku v závěru roku držela nad vodou. Lednový údaj by mohl napovědět, jakou část průmyslového úspěchu představovala realizace odložené poptávky a jaká ukazuje na fundamentální předpoklady k nové konjunktuře. Sledovat budeme i měnověpolitické zasedání Evropské centrální banky, byť zde nečekáme hmatatelné změny. Šéfka ECB Lagardeová se jistě vyjádří k probíhajícímu nárůstu sazeb na evropských dluhopisech. Ten se ECB z pohledu zajištění finanční stability v Evropě příliš nehodí, a navíc se opírá o rostoucí tržní výhled na evropské sazby. Lze tak čekat verbální intervenci v holubičím tónu.

Autor: Vít Hradil, analytik Raiffeisenbank

 

Datum vytvoření: 08/03/2021

linkedin

Komentáře komentáře
Fed vyšperkoval stagflační prognózu lehce jestřábí rétoriku Zároveň je třeba dodat, že odhadovaná trajektorie úrokových sazeb vysílá lehce j... Jan Čermák, analytik ČSOB
Profile picture for user Jan Čermák
Centrální banky nakupují zlato rekordním tempem V minulém roce nakoupily centrální banky do svých rezerv více než tisíc tun zlat... Dominik Rusinko, hlavní ekonom ČSOB Private Banking
Profile picture for user Dominik Rusinko
Inflace v květnu skončila nad odhadem, čeká nás vysoká volatilita Za květnovým překvapením jsou opět do značné míry velmi volatilní potraviny, kte... Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance
Profile picture for user Jan bureš