Pandemie koronaviru a útěk investorů od měn rozvíjejících se trhů srazil korunu v polovině března o 12 % do blízkosti EUR/CZK 28. Koncem května, kdy se už ekonomika začala pomalu rozjíždět, a na trzích zavládl mírný optimismus, pak kurz zpevnil o více než korunu. Druhého června se tak euro dalo poprvé po dvou a půl měsících nakoupit znovu za hodnotu nižší než 26,6. Na této úrovni se však posilující trend zastavil a dá se říci, že od té doby kurz, s drobnými výchylkami přešlapuje v blízkosti této hladiny. Jako by koruně v červnu chyběl výraznější impulz, který by kurzem pohnul na jednu či druhou stranu. A není se ani čemu divit, poslední data jak ze světa, tak z tuzemska příliš velký důvod k optimismu nedávají. Na druhou stranu se ale ekonomika pozvolna zvedá, i když cesta k předkrizovému výkonu bude ještě dlouhá. 

Tuzemský datový kalendář je pro tento týden prázdný (za zmínku stojí jedině konjunkturální průzkum ČSÚ), a tak jedinou událostí, která má potenciál pohnout kurzem bude čtvrteční měnové zasedání bankovní rady ČNB. V reálu ovšem nečekáme nic převratného. S aktuálním nastavením měnových podmínek jsou centrální bankéři vesměs spokojeni, jak ostatně v minulém týdnu potvrdili tři členové bankovní rady včetně guvernéra J. Rusnoka. Razantní snížení úrokových sazeb, které provedli během jara, jim nyní dává možnost vyčkat, jak se ekonomická situace bude vyvíjet a zda bude oživování probíhat v souladu s jejich očekáváním.

V zahraničí je pozornost trhů tento týden upřena na ukazatele PMI. Ty by měly zejména v USA ukázat výraznější růst, což ostatně už minulý týden naznačily některé regionální předstihové indikátory, nad očekávání příznivě pak dopadly i poslední maloobchodní tržby. Rovněž v Evropě se očekává nárůst sentimentu a to hlavně v sektoru služeb. Impulzem pro korunu by pak mohl být zejména příznivý výsledek německého IFO indexu.

Autor: Luboš Růžička, analytik Raiffeisenbank