Inflace je v ČR už na normálních úrovních, avšak nelze zapomínat na fakt, že inflace je číslo s velmi krátkou pamětí. Sice nám říká, o kolik se změnily ceny za poslední rok, ale vůbec už nic neříká o vývoji cen během několika posledních let.

Když se podíváme na vývoj spotřebitelských cen od roku 2019, tak už ČR až tak pozitivně jako v případě červnové inflace nevychází. Oproti roku 2019 jsou spotřebitelské ceny v ČR o téměř 41 % výše. Hůře už dopadlo jen Maďarsko, Polsko a Estonsko.

Rekord v růstu cen si za toto dlouhé období drží ČR u oblečení a obuvi, které zdražily celkově o téměř 49 %. Pro zajímavost, třeba v eurovém Německu o 12 % a ne-eurovém Polsku o 9 %. Český trh s oblečením a obuví se vymyká všem ostatním bez ohledu na chování zákazníků. Navzdory propadu prodejů se i tak kasy obchodníků plnily „díky“ zdražování.

Podrobný pohled na inflaci naznačuje, že inflační tendence dál slábnou. Ať už se podíváme na jádro, zboží a možná dokonce i na služby. Jejich ceny jsou stále poměrně dynamické, avšak momentum indikuje alespoň symbolické zvolnění cenového růstu s výjimkou nájemného.

Pokud jde o inflaci v eurozóně, tak za pozornost snad stojí jen jádrová inflace, která se drží na 2,9 %. ECB nemá kam spěchat, dokud si nebude jistá, že se jí vůbec daří inflaci skutečně krotit. Zítra by proto měla ponechat své sazby beze změny.