Přejít k hlavnímu obsahu
Prudký nástup recese
Pandemie koronaviru, respektive restriktivní opatření s ní spojená, srazila českou ekonomiku už v prvním čtvrtletí. Stačily necelé tři týdny a HDP mezikvartálně propadl o 3,6 %. Alespoň tak lze zjednodušeně shrnout předběžný odhad publikovaný statistickým úřadem.
%

Asi nikoho nepřekvapí, že silně zasažený byl nejenom průmysl, ale i služby. Jak už naznačovala měsíční čísla z jednotlivých odvětví, náraz zažily restaurace, hotely i samotné obchody. Na straně poptávky utrpěly investice a samozřejmě zahraniční obchod.

Výsledek prvního čtvrtletí, byť zatím jen předběžný, je srovnatelný se situací na začátku roku 2009. Tehdy však šlo však o vrchol recese, která následovala po rozjezdu finanční krize. Tentokrát jde vlastně teprve o začátek nové recese, která nyní graduje. Druhé čtvrtletí totiž nejspíše už bude ve znamení dvojciferného propadu.

Výsledek prvního čtvrtletí je odrazem nákladového šoku, respektive rozpadu dodavatelských řetězců, nuceného i dobrovolného uzavírání obchodů. Poptávkový šok, který následuje, sice zřejmě nebude tak drastický, ale o to může být delší.

Záležet bude nejenom na tom, jak moc poroste nezaměstnanost nebo poklesnou reálné mzdy, ale také na důvěře spotřebitelů nakupovat a investovat. A v podstatě totéž platí i pro firemní sféru, která své investice zmrazila a dál už jen předpokládá jejich pokles.

Autor: Petr Dufek, analytik ČSOB

Datum vytvoření: 15/05/2020

invest summit

ZK2023 cena veřejnosti

ZK2023 cena podnikatelů

Komentáře komentáře
Začátek roku ve znamení stagnace Ekonomiku držela při zemi, už podle očekávání, především spotřeba domácností brz... Petr Dufek, hlavní ekonom Banky Creditas
Profile picture for user Petr Dufek
Česká národní banka drží sazby stabilní, jestřábí hlasy sílí Za rozhodnutím stála nová prognóza centrální banky, která počítá s rychlejším rů... Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance
Profile picture for user Jan bureš
Jestřábí hlasy z ČNB nabírají na síle Z pohledu toho, jak dlouho by mohly sazby setrvat na současných 7 %, se v minulé... Dominik Rusinko, analytik ČSOB
Profile picture for user Dominik Rusinko