Přejít k hlavnímu obsahu
Inflace v březnu dále zrychlila
Spotřebitelské ceny v březnu meziměsíčně vzrostly o 0,2 %, v meziročním srovnání se spotřebitelská inflace zvýšila na 3,0 %. Podobně jako v lednu se i nyní výrazně zvýšily ceny energií pro domácnosti, a to zejména elektřiny. Skokově vzrostly i ceny alkoholických nápojů. Inflace cen pohonných hmot se rovněž mírně zvýšila, což reflektovalo postupně rostoucí ceny ropy na globálních trzích. Naopak poklesly ceny dovolených v důsledku končící zimní sezóny.

Březnová inflace je tak nejvyšší od roku 2012. Pohybuje se na horní hranici inflačního cíle centrální banky a už jedenáctý měsíc nad jeho středem. Zároveň se nachází tři desetiny nad prognózou ČNB. I přes mírné zpomalení nadále rychle roste jádrová inflace a v jejím rámci zejména ceny služeb, které se v březnu meziročně zvýšily o 3,7 %.

Spolu s přetrvávající napjatou situací na trhu práce i slabší korunou to podle názorů analytiků Raiffeisenbank vytváří prostor pro další růst úrokových sazeb. K jejich zvýšení by mohlo dojít hned na nejbližším zasedání bankovní rady počátkem května. Faktorem, který by však tento krok mohl zvrátit, je nepříznivá ekonomická situace v zahraničí. Centrální bankéře znepokojuje zejména vývoj v sousedním Německu, který se vzhledem k blízkým vazbám dříve či později projeví i v domácí ekonomice. Kromě toho přetrvávají rizika spojená s odchodem Spojeného království z EU a může dojít i k eskalaci obchodní války s USA a uvalení cel na evropské zboží.

Ve zbytku letošního roku se očekává, že inflace bude postupně zpomalovat a shora se přibližovat k dvouprocentnímu cíli. Návrat inflace k nižším hodnotám bude ovlivněn postupným zpomalováním hospodářského růstu, ochabováním růstu mezd i vlivem působení přísnější měnové politiky, ke které národní banka přistoupila v průběhu loňského roku. V průměru za celý letošní rok by tak spotřebitelské ceny měly vzrůst o 2,3 %.

Autor: Luboš Růžička, analytik Raiffeisenbank

Datum vytvoření: 10/04/2019

linkedin

Komentáře komentáře
ČNB podle očekávání snížila sazby o 25bps, další kroky budou „velmi opatrné“ Bankovní rada měla pro své rozhodnutí k dispozici novou jarní prognózu, která, p... Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance
Profile picture for user Jan bureš
Tři zajímavosti v slabším půlprocentním nárůstu HDP Podle ČSÚ především pokračující oživení spotřeby domácností a v menší míře inves... Jaromír Šindel, hlavní ekonom ČBA
Profile picture for user Jaromír Šindel
Česká ekonomika si drží tempo Je to sice nejrychlejší růst za více než dva roky, ale přece jenom jde o číslo o... Petr Dufek, hlavní ekonom Banky Creditas
Profile picture for user Petr Dufek