Přejít k hlavnímu obsahu
Zahraniční investoři skupují české dluhopisy
Pozice zahraničních investorů v českých státních dluhopisech je nejvyšší od léta 2017. Nerezidenti na konci května drželi korunové státní bondy v hodnotě 625 mld. korun. Jejich portfolia se tak meziročně navýšila o 63 mld. korun, od konce ledna pak dokonce o necelých 79 mld. korun.

Důvody přetrvávajícího zájmu o české papíry jsou dva a jsou v podstatě stále stejné. Vysoká korunová likvidita v držení zahraničních investorů jako důsledek devizových intervencí na jedné straně a atraktivní výnosy (ve srovnání se zahraničím) na straně druhé. 

Dění na českém trhu tak určují především zahraniční investoři, kteří svoji zvýšenou poptávkou dokázali stlačit třeba výnos desetiletého bondu o 50 bodů. Z pohledu podílu drží nerezidenti více než 42 % trhu. Druhou nejvýznamnější skupinou investorů na trhu českých státních dluhopisů zůstávají banky (22,5 %), třetím pak penzijní fondy (18,3 %). 

Pozice nerezidentů na trhu zůstává silná a je nesrovnatelná se situací před devizovými intervencemi, kdy byla jejich přítomnost na trhu v podstatě zanedbatelná (v říjnu 2013 dokonce jen 11 %). 

I když je na naše poměry aktivita zahraničních investorů na trhu nadprůměrná, ve srovnání s ostatními zeměmi EU je spíš pod průměrem. Dolní hranici na konci loňského roku tvořila Malta s 13 % a horní pak Kypr s necelými 77 %. 

Autor: Petr Dufek, analytik ČSOB

 

Datum vytvoření: 28/06/2019

linkedin

Komentáře komentáře
ČNB si dává přestávku Předpokládám, že jde o přestávku, nikoliv konec politiky uvolňování měnové polit... Petr Dufek, hlavní ekonom Banky Creditas
Profile picture for user Petr Dufek
Ekonomika ani v červnu zatím nehlásí potíže s americkými cly Celkový indikátor důvěry podnikatelů sice lehce poklesl (o 1 bod na úroveň 100),... Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance
Profile picture for user Jan bureš
Fed vyšperkoval stagflační prognózu lehce jestřábí rétoriku Zároveň je třeba dodat, že odhadovaná trajektorie úrokových sazeb vysílá lehce j... Jan Čermák, analytik ČSOB
Profile picture for user Jan Čermák