Minulý rok byl z pohledu nově poskytnutých úvěrů domácnostem rekordní, letos úvěrová dynamika však zpomalí

ČNB dnes zveřejnila úvěrovou statistiku za prosinec 2017. Z ní plyne, že objem nově poskytnutých úvěrů na bydlení ke konci roku opět zesílil.Banky poskytly nové úvěry za 30 mld. Kč, což je hodnota mírně nad celoročním průměrem. Domácnosti patrně motivuje očekávání dalšího růstu sazeb a snaží se získat úvěr ještě za současných příznivějších podmínek. Průměrná sazba u hypotečních úvěrů však v prosinci vzrostla pouze minimálně, banky se tak patrně snaží s růstem tržních sazeb bojovat snižováním svých marží. V kontextu tržních úrokových sazeb delších splatností je však současná průměrná výše hypoteční sazby 2,2 % neadekvátně nízko a sazby tak budou dále růst. Nové spotřebitelské úvěry byly naopak ke konci roku slabší, což je však tradiční prosincový vývoj, viz graf 1. U nových úvěrů nefinančním podnikům došlo v prosinci také ke zlepšení a prosincový objem převyšující 49 mld.

ČNB dnes zveřejnila úvěrovou statistiku za prosinec 2017. Z ní plyne, že objem nově poskytnutých úvěrů na bydlení ke konci roku opět zesílil.Banky poskytly nové úvěry za 30 mld. Kč, což je hodnota mírně nad celoročním průměrem. Domácnosti patrně motivuje očekávání dalšího růstu sazeb a snaží se získat úvěr ještě za současných příznivějších podmínek. Průměrná sazba u hypotečních úvěrů však v prosinci vzrostla pouze minimálně, banky se tak patrně snaží s růstem tržních sazeb bojovat snižováním svých marží. V kontextu tržních úrokových sazeb delších splatností je však současná průměrná výše hypoteční sazby 2,2 % neadekvátně nízko a sazby tak budou dále růst. Nové spotřebitelské úvěry byly naopak ke konci roku slabší, což je však tradiční prosincový vývoj, viz graf 1. U nových úvěrů nefinančním podnikům došlo v prosinci také ke zlepšení a prosincový objem převyšující 49 mld. Kč je nejvyšší objem za minulý rok. U těchto typů úvěrů je však prosinec obvykle silný, jelikož klienti i banky jsou motivovány transakci dokončit ještě před koncem kalendářního roku. Ve srovnání s prosincovými hodnotami předešlých let však byla hodnota v minulém roce stále slabší, což platí pro celkový objem úvěrů nefinančním podnikům v celém roce 2017.

Příznivá ekonomická situace podpořena extrémně nízkými úrokovými sazbami vedla u domácností k rekordnímu roku 2017. Banky a stavební spořitelny poskytly úvěry na bydlení ve výši 217. mld. Kč, což představuje 5% meziroční růst. Jedná se o úvěry skutečně nové, do kterých nevstupují úvěry refinancované či konsolidované, pouze případně ta část, která byla navýšena. Meziroční růst přišel i navzdory zpřísněným doporučením ČNB, které v druhé polovině minulého roku omezily úvěrování domácnostem. Rekordní objem byl v minulém roce zaznamenán také u nově poskytnutých spotřebitelských úvěrů, ty vzrostly meziročně o 13 % (118 mld. Kč). Část nových objemů však byla dána refinancováním a konsolidací úvěrů, z pohledu skutečně nových spotřebitelských úvěrů byl rok 2017 srovnatelný s rokem předchozím (graf 2). V případě nových úvěrů nefinančním podnikům byl minulý rok spíše slabší a skončil 10 % pod úrovní roku 2016. V případě úvěru podnikům lze nadále pozorovat trend zadlužování se v cizích měnách. Celkový podíl úvěrů v cizí měně ke konci roku činil 30 %, zatímco před zahájením intervencí ČNB v roce 2013 činil zhruba 19 %.

V letošním roce skončí objem nových úvěrů na bydlení zcela jistě pod úrovní roku 2017. Na tom se podepíší jednak vyšší úrokové sazby, ty budou postupně růst z titulu růstu sazeb ČNB a zprostředkovaně tržních sazeb delších splatností, a na konci letošního roku by se mohly pohybovat poblíž 3 %. Také banky dle posledního šetření o vývoji úvěrových standardů plánují pokračovat v mírném zpřísňování svých standardů a podmínek pro úvěry na bydlení. Nejen z titulu doporučení ČNB, banky jsou také více obezřetné ohledně celkové ekonomická situace, které dle části bankovního trhu nemusí zůstat natolik optimistická i v budoucnosti.

Z pohledu ČNB dnešní úvěrové statistiky potvrzují záměr bankovní rady úrokové sazby dále výšit. Jednak proto, že objem nových úvěrů na bydlení je stále relativně silný, jednak proto, že transmise zvyšování sazeb ČNB do klientských sazeb byla prozatím poměrně slabá.

 

Jakub Seidler
hlavní ekonom pro ČR - ING Bank N.V.
Datum vytvoření: Středa, 31. Leden 2018

Nová regulace zkresluje čísla z automobilového trhu

Automobilový průmysl je největším tuzemským průmyslovým oborem vytvářejícím přímo přes šest...

Petr Dufek
Makroekonom
ČSOB

Rozvíjející se trhy znovu klepou na “medvědí bránu”

Rozvíjející se trhy se znovu vracejí do medvědího teritoria. S blížícím se výročím pádu Lehman...

Jan Bureš
Hlavní ekonom Patria Finance

Čeká nás další růst sazeb ČNB?

Máme před sebou týden, ve kterém mistrovství světa ve fotbale zvolna vstoupí do vyřazovací fáze...

Jan Bureš
Hlavní ekonom Patria Finance